שיטות מודרניות להערכת פרויקטים להשקעה

כספים
טוען ...

אימוץ החלטת השקעה כלשהיקשורה בהערכת היעילות הכלכלית של הפרויקטים. זה מעלה לעתים קרובות את השאלה אילו פרמטרים של יעילות, אילו קריטריונים לתת עדיפות. לדוגמה, מה חשוב יותר: פחות סיכון או יעילות גבוהה יותר? לכן, הצורך בגישה שיטתית לפתרון בעיה זו הוא ברור. אנו זקוקים לשיטות אובייקטיביות להערכת פרויקטים להשקעה המביאים בחשבון את המצב הכלכלי, הייצור, החברתי, הסביבתי ואפילו הפוליטי בכל מקרה ומקרה. יחד עם זאת, כאשר מדברים על גורמי הסביבה החיצונית, אין לשכוח את גורם הזמן.

שיטות בסיסיות של הערכת השקעות

אחת הדרישות הבסיסיות של הארגון בתנאי השוק הם היכולת ליצור ערך מוסף, הכולל משכורות עובדים, ריבית שאולה, רווח, התחייבויות מינימום לבעלי המניות. אם לארגון אין יכולת כזו, אז, לאחר שאיבד את התחרותיות שלו, הוא נאלץ לצאת לשוק.

הארגון מתפתח עקב הצמיחה שלההכנסה, הנוצרת מהרווח הנקי (העשרה של הבעלים) והוצאות פחת. לכן, כאמת מידה של יעילות, אנו יכולים לשקול את הערך של היחס בין הערך המוסף לבין ההון שהושקע ביצירתו, וככל שיש יותר (שירותים או מוצרים חייבים להיות באיכות גבוהה), הרווח של החברה ליחידה של עלויות, כך יהיה תחרותי יותר.

שיטות מסוימות להערכת פרויקטי השקעות מבוססות על קריטריון האפקטיביות. אלה כוללים שיטות רווחיות (מרהיבות) ויקרות:

  • שיטת העלות מבוססת על ניתוח העלויות הכרוכות בפרויקט. הם מספקים הזדמנות להעריך את ההשפעה הכלכלית השנתית של הפרויקט בהשוואה לאלטרנטיבה.
  • שיטה רווחית, או מרהיבה, מבוססת על ניתוח(רווח, הפסד, נטו), הכנסה נטו מהוון (NPV), תפוקה נטו, השפעה כלכלית שנתית. NPV משקף את התוצאה המוחלטת מהשקעה, ומדדי רווחיות (PI) ומדדי תשואה פנימיים (IRR), כולל מקדם ההתייעלות - יחסית.

שיטות רגישות לזמן להערכת פרויקטי השקעות מתחלקות לשתי קבוצות עיקריות: סטטי ודינמי.

שיטות סטטיות (השוואת מחירים,ההחזר, הרווחיות, הרווחיות) מבוססים על מדדים תוך שימוש באומדנים חשבונאיים, לדוגמה, גורם ההתייעלות, עלויות ההוצאות, תקופת ההחזר, ההשפעה השנתית השנתית.

שיטות דינמיות (עלות מצטברת,קצבאות, ניכיון) המדדים המבוססים על ההכנסה נטו מהוון, שיעור תשואה פנימי, התשואה על ההשקעה, תקופת ההחזר של הפרויקט, דהיינו, אומדני היוון.

שיטות להערכת פרויקטים להשקעהנבדלת גם במספר הקריטריונים המשמשים להערכה. מעמדה זו, מודלים של הערכה מחולקים נורמטיבי multifactorial, ובשיטות אחד וקריטריונים רב נבחרים החוצה.

בשיטה רב-קריטית להערכת הקריטריוניםאופטימיות, בנוסף לרווחיות הפרויקט, ישנם גם אינדיקטורים כגון יציבות של צמיחה ההון, בטיחות, סיכון, תקופת החזר, יעילות חברתית וסביבתית. מאז במודלים נורמטיביים ההערכה מתבצעת רק על בסיס אינדיקטורים פיננסיים וכלכליים, שיטת רב קריטריונים צריך להשתמש מודלים multifactorial.

יעילות ניתן לחשב במחירים חזויים או שוטפים:

  • בשלב הראשוני של פיתוח פרויקט השקעות, ההתנחלויות יכולות להתבצע במחירים שוטפים;
  • האפקטיביות של הפרוייקט כולו מופקת הן במחירים צפויים והן במחירים שוטפים;
  • לצורך פיתוח תכנית מימון והערכת אפקטיביות ההשתתפות בה, נעשה שימוש במחירי תחזית.
  • </ ul </ p>
טוען ...
טוען ...